ドルが見捨てられるとき 〜流動性不足という『お化け』〜

もし世界がドルを見放したら、私たちの経済に何が起こるのでしょうか？

想像してみてください。

ある日、これまで「安心のよりどころ」だった米ドルが世界中で信用を失ってしまったとしたら…。

代わりに別の通貨がすぐ覇権を握るわけではなく、お金の流れそのものが滞ってしまうかもしれません。

専門家は「もしドルが世界から見捨てられる事態になれば、他の通貨がドルに取って代わるというよりも、世界的な流動性不足という、経済や金融に未知の危険をもたらす『お化け』に我々は直面するだろう」と警鐘を鳴らしています。これは、世界のお金の流れが止まってしまうような、誰も経験したことのない金融の危機です。

ではなぜ、そんな事態が現実味を帯びて語られているのでしょうか？背景には、米国の混乱による基軸通貨ドルの信頼低下や、世界的に進む法定通貨への不信感があります。本記事では、現在進行している歴史的にも稀な政治・経済状況をひも解きながら、ドル離れの兆候とそのリスクについて考察します。さらに、そのような先行き不透明な時代において“世界最強通貨”とも呼ばれる「金（GOLD）」がなぜ注目され、安心材料となり得るのかを一緒に見ていきましょう。

米国の混迷がドルの信認を揺るがす

世界の基軸通貨である米ドルの価値は、米国という国への信頼によって支えられてきました。しかし近年、その信頼が揺らぐ出来事が相次いでいます。その中心にあるのが米国の政治的混乱です。

トランプ大統領の登場以降、米国は内政・外交ともにかつてない混迷に陥りました。

たとえば伝統的な同盟国との関係をかき乱し、中国などとの間で貿易戦争（高関税の応酬）を繰り広げるなど、従来の国際秩序を覆すような政策が次々と打ち出されました。実際、市場が動揺した際に「安全資産」として買われるはずのドルが売られる異例の現象も起きています。米国が高関税措置を発表した週、株価急落とともにドルが急落し、1日で約1.7%も価値を落としたのです。専門家たちは「これは戦後築かれた米国主導の経済体制が揺らぎ、ドルの地位が侵食されつつある兆候だ」と指摘しました。本来なら危機時に頼られるべきドルが避けられる──これはドルに対する信認低下を如実に示す出来事でした。

さらに、トランプ氏の政治手法そのものが米国への信用を損ねています。

トランプ氏は、「自国第一」を掲げて各国との対立を煽り、国内でも司法・メディア・行政機関など自らに批判的な組織を敵視し攻撃しています。その結果、民主主義の基盤が揺らぎ、将来を悲観してアメリカから国外脱出を図る人々まで現れています。例えば2021年には、連邦議会議事堂が暴徒に襲撃されるという前代未聞の事件も起きました。これは民主主義国家アメリカにおいて極めて衝撃的な出来事であり、世界に「アメリカ大丈夫か？」という疑念を抱かせるには十分でした。こうした混乱は米ドルの信用にも影を落とします。日本経済新聞の米国総局長・大越匡洋氏は「関税を巡る混沌（カオス）は、過去80年にわたり国際秩序の盟主であった米国を支えてきた基軸通貨ドルの信用さえ貶めている」と報じています。長年かけて築かれたアメリカとドルへの信頼が、この数年の混乱で大きく棄損されてしまったのです。

この状況はアメリカ自身にとっても危機ですが、世界全体にとっても重大な懸念材料です。

なぜなら、ドルは単なる一国の通貨ではなく、世界経済の基盤だからです。世界中の貿易決済や資本取引でドルが使われ、各国中央銀行もドル建ての外貨準備を厚く積み上げてきました。その「礎」である米国への信頼が揺らげば、基軸通貨ドルへの信頼も連鎖的に崩れかねません。

歴史上稀な「基軸通貨危機」を目の当たりにする時代

私たちはいま、歴史的に見ても極めて珍しい政治・経済状況の真っただ中にいるのかもしれません。基軸通貨たるドルの地位低下が現実味を帯び、世界秩序の転換点に差し掛かっているからです。こうした局面は数十年〜数百年に一度あるかないかでしょう。

振り返れば、20世紀前半までは英国のポンドが世界の基軸通貨でした。

しかし第二次大戦後、覇権を握った米国にその座を譲り、ドルが「通貨の王様」となりました。

歴史上、一つの基軸通貨が100年以上も君臨し続けた例はありません。経済規模や軍事力を背景に、その時代の超大国の通貨が世界を席巻しますが、時が経ち国力が衰えると次の大国の通貨に役割が移っていく──これが通貨覇権の興亡と言えます。専門家の崔真淑氏も「100年続いた基軸通貨はない」と述べ、いずれ覇権通貨は交代するものだと指摘しています。

では、もしドルがその座から降りるとしたら次は何が来るのでしょうか。

ユーロ？人民元？それとも暗号資産のような新しい形のお金でしょうか？

正直なところ、今のところ「これだ」という決定的な代替候補は存在しないのが現状です。ユーロ圏も経済規模は大きいですが統一政府がない分脆弱性がありますし、中国の人民元は経済規模こそ米国に迫るものの資本規制など透明性の低さから信用面で課題があります。ビットコインなど暗号資産も価格変動が激しすぎて安定した通貨の役割は果たせません。

有力な後継が不在のままドルの支配力だけが低下していけば何が起きるか──冒頭で「「流動性不足」という怪物（お化け）が現れるリスクが高まります。」と引用したように、ドルに代わる通貨が無いまま世界がドル離れを起こせば、お金そのものが行き渡らなくなる恐れがあるのです。例えるなら、それまで大河のように世界を巡っていたドルという“水”が枯渇し、どの国も深刻な資金の干ばつに見舞われるようなものです。経済の血液が一時的にでも止まれば、貿易も投資も決済も滞り、企業も銀行も連鎖的に行き詰まってしまうでしょう。それこそ世界経済にとって未知の大混乱です。

幸い、現時点ですぐにドルが見放されるという段階ではありません。しかしその序章はすでに始まっているとも言えます。

各国がドル以外の道を模索し始め、「ドル一強体制から多極化へ」と流れが変わりつつあるのです。歴史の教科書で読むような大きなパラダイムシフト（基軸通貨交代）の兆しを、私たちはリアルタイムで目の当たりにしているのかもしれません。普段の生活では実感しにくいですが、これは非常に稀有な局面だということをぜひ意識していただきたいと思います。

揺らぐ法定通貨の信用：ドルも円も同じ船の上

ドルの信認低下というテーマで語ってきましたが、実のところ私たちの身近なお金＝日本円も含め、世界中の法定通貨が緩やかにその価値をすり減らしている点にも注意が必要です。

現代の経済活動はすべて「法定通貨」（各国政府が価値を保証するお金）の上に成り立っています。

日々の収入や支出、銀行預金、株式や債券など金融資産の評価も、すべて円やドルといった法定通貨で測られています。しかし、そのお金自体の価値が少しずつ目減りしているのが現状です。言い換えれば、通貨への信頼が揺らぎ始めているということです。

例えば、日本円の価値について考えてみましょう。

最近「物価がじわじわ上がっている」と感じる方も多いのではないでしょうか。実際、2022年後半の日本の消費者物価指数（生鮮食品を除く）は前年比+3～4%の上昇率となり、これは約40年ぶりの高いインフレ率でした。ガソリンや電気代、食品など生活必需品の値上がりが相次ぎ、同じ1万円札でも買える量が明らかに減ってきています。「いつの間にか私たちの日本円の資産価値が溶けてしまっている」という表現も決して大げさではありません。給与が大きく増えていないとすれば、これは実質的に財布の中身が目減りしているのと同じです。

円だけではありません。

アメリカでも2021～22年にかけてインフレ率が一時9%近くに達し、ドルの購買力低下が問題となりました。ヨーロッパでも同様です。世界的に見て、ここ数年は各国通貨の価値が揃って揺らいだ時期でした。背景には、新型コロナ対策や経済刺激のために世界中の中央銀行が大量の通貨供給（いわゆる「お金を刷る」行為）を行ったことや、ロシア・ウクライナ危機などによる資源価格高騰がありました。

いずれにせよ、「お金は安心」「預金しておけば安全」といった従来の常識が通用しづらい局面に入っているといえます。

さらに追い打ちをかけたのが、ロシアによるウクライナ侵攻とそれに対する経済制裁です。

米欧日を中心とする先進国はロシアへの厳しい金融制裁を実施し、ロシア中央銀行のドル資産を凍結するという前例のない措置に踏み切りました。これはロシアに大打撃を与えましたが、同時に世界に新たな不安を生みました。「米ドルは政治的な武器として使われうる」という現実です。実際、米ドルが経済制裁の手段として使われたことに世界中の投資家が驚愕したと報じられています。

多くの国が「もし自国がアメリカと対立したら、自分たちのドル資産も凍結されるのではないか」と戦慄したのです。

この出来事は、とりわけ中国やインドなどアメリカと一線を画す国々にとって、脱ドル化（ドル以外の通貨や手段で取引・資産保有をすること）を進めるきっかけとなりました。実際、ロシアは制裁以降、ドル建て資産を急速に縮小し、中国やインドも石油取引で自国通貨建て決済を増やすなど、ドル依存からの脱却を模索しています。

このように、米ドルでさえもはや「絶対安全な資産」ではないという認識が広がりつつあります。

日本円も超低金利や巨額の国債発行による将来不安で価値低下のリスクが指摘されています。一言でまとめれば、世界中の法定通貨に対する信用が今じわじわと揺らいでいるのです。そしてそのことが「有事の金」への注目を高める大きな理由になっています。

世界最強の通貨「GOLD」の安心感

不確実な時代に人々が改めて信頼を寄せ始めているのが金（GOLD）という存在です。金はどの国の通貨でもなく、それ自体が普遍的な価値を持つ貴金属です。

「世界最強の通貨」などと呼ばれることもありますが、それも大袈裟な表現ではありません。

金の価値は人類の長い歴史の中で何千年にもわたり認められてきました。古代文明の時代から、金は美しさと希少性ゆえに貴重品とされ、貨幣や富の象徴として扱われてきました。現代でも、各国の中央銀行が準備資産として金を保有していますし、国際的な危機が起こると真っ先に買われる資産の一つです。紙幣やデジタルマネーと異なり、金そのものは信用不安に晒されることがなく、誰にとっても価値が明白だからです。「価値の裏付け」としても古くから用いられ、かつて米ドルは金と交換保証（いわゆる金本位制）されていました。1971年にその交換が停止されて以降、世界は管理通貨制度に移行しましたが、それでもなお各国は「最後の拠り所」として金を保有し続けています。

昨今の状況を見ても、金の輝きは一段と増しているように思えます。

実際、金の価格はここ数年で大きく上昇し、2025年4月現在、連日のように「金価格が最高値更新！」というニュースが流れています。「金価格が右肩上がりに上がり、もう留まるところを知らない」といった声もあるほどです。背景には、先ほど述べた通貨不安（インフレや地政学リスク、基軸通貨ドルの信頼低下）があります。世界のエリート投資家や富裕層は、このような状況下でいち早く金に注目し、資産防衛の手段として組み入れ始めています。「長期的な保険」としてポートフォリオの一部に金を配分する動きは、日本でも徐々に広がりつつあります。

さらに特筆すべきは、各国の中央銀行がこぞって金を買い増している事実です。

2022年の世界の中央銀行による金の純購入量は1,136トンに達し、これは記録が残る1950年以降で過去最高の水準でした。

この傾向はその後も続き、2023年も1,000トン規模の購入が行われています。中央銀行が金を大量に買うということは、裏を返せば「自国通貨や外貨（ドル等）だけでは不安なので価値の確かな金を備えておこう」という動きです。まさに国家レベルで金が「安全資産」として再評価されている証拠といえます。

そのほかにも金には他の資産にはない魅力がいくつもあります。

たとえばインフレに強いこと。先ほど触れたように、米ドルが金と1オンス=35ドルで交換できた時代（1971年以前）から比べると、今や金1オンスは約3,000ドル（※変動します）にもなっています。この間に紙幣の価値がどれほど薄まったかが分かります。金は希少性が高く簡単に増やせないため、相対的に貨幣の価値が下がれば金の値段は上がるという関係にあります。インフレや通貨安が起きると「有事の金」が買われるのはそのためです。

また、金はどの国でも通用する普遍的な価値があります。

極端な話、世界のどこに行っても金であれば欲しい人が存在し交換の媒介になります。円やドルのように特定の国の信用に依らないため、地政学リスクにも強いのです。加えて信用リスクがないという点も重要です。株や社債のように発行企業が倒産するリスクもなく、国債や通貨のように発行国の財政悪化で価値が棄損する心配もありません。「金そのもの」が最終価値であり、いざというとき誰もがそれを欲しがる──これは究極の安心材料ではないでしょうか。

「現物の金」を手にする重要性：ペーパーゴールドより地金型金貨を

金への投資方法には大きく分けて2種類あります。

紙やデータ上で金を保有する方法（ペーパーゴールド）と、実際に金そのものを手元に保有する方法（現物GOLD）です。前者には、金ETF（上場投資信託）や金価格連動型の投資信託、さらには証券会社や商社が提供する純金積立（毎月一定額で金を買うサービス）などがあります。後者は、地金型金貨（純金でできた投資用の金貨）や金地金（延べ棒）を購入して自分で保有・管理する方法です。

結論から言えば、将来への安心を備える「保険」として金投資を考えるなら、できるだけ現物で持つことをおすすめします。

ペーパーゴールドも手軽ではありますが、最終的に自分の手元に残る「実物資産」かどうかが肝心だからです。

いくら金ETFを持っていても、非常時に証券会社や市場がストップしてしまえば引き出すのに時間がかかるかもしれません。純金積立でコツコツ貯めていても、換金や現物引き出しには手続きや制限がある場合もあります。その点、初めから現物の金貨や延べ棒で持っていれば、極端な話世界中どこでもそれ自体で価値を証明できますし、他者の都合に左右されずに済みます。

金の延べ棒や金貨は、紙の資産とは異なり手元に残る「実物資産」です。非常時でも物理的に価値を保持できる安心感があります。

では具体的に、現物の金にはどのようなメリットがあるのか、ポイントを整理してみましょう。

1. 価値の実物保有
   現物の金を持つ最大の利点は、自分自身で価値そのものを保有できることです。金の延べ棒や金貨自体に価値が内在しており、電子データや紙の証書を介さずとも、それを手にしているだけで確かな資産を自分の手元に置くことができます。まさに「手に取れる資産」であり、極論、銀行もインターネットも必要ありません。
2. 信用リスクがゼロ
   金は発行体の信用リスクに影響されません。銀行預金であれば銀行が破綻すれば引き出せなくなるリスクがありますし、債券であれば発行元の倒産やデフォルトリスクがあります。しかし手元の金貨は、どんな状況でもそれ自体が価値を失うことはありません。他人任せにしない安心感がここにあります。
3. インフレ・通貨下落への保険
   現物の金はインフレ局面で真価を発揮します。物価が上がり通貨の価値が下がっても、金の価値（重さあたりの価格）は相対的に上昇し、資産の目減りを防いでくれます。また、自国通貨が急落した場合でも、金は世界共通の価値尺度なので資産価値を保全できます。「もし円の信用が揺らいでも、金があれば大丈夫」という心の保険にもなるでしょう。
4. 流動性と換金性
   金の延べ棒や金貨は世界中どこでも買い取り需要があります。もちろんお店でそのまま支払いには使えませんが、いざ売却したいとなれば、国内外の貴金属店や銀行で現地通貨に換金することが可能です。特に地金型金貨は品位（純度）や重量が公的に保証されており、小さなものなら扱いやすく必要なときに一部だけ換金することも容易です。非常時の資金化手段としても優秀と言えます。

一方で、ペーパーゴールドにも利点はあります。

現物を保管・管理する手間や盗難の心配がないこと、少額から取引できること、流動性が高く売買しやすいことなどです。ですから、投資目的や短期的な売買益を狙うのであれば金ETFなどでも良いでしょう。

しかし、本稿のテーマである「万一の危機に備える」「根本的な安心を得る」という観点では、やはり最後は自分自身で金を持つことに勝るものはありません。現物の金は長期保有が基本であり、値動きに一喜一憂するのではなく将来世代に受け継ぐくらいのつもりで持つのが理想です。

幸い金貨であれば少額から購入できますし、金の価格連動型の積立で貯めてから一定量で地金に引き出すサービスを提供している業者もあります。ご自身の無理のない範囲で、少しずつでも「頼れるGOLD」を蓄えておくことをおすすめします。

おわりに：不確実な時代の備えとして

「ドルが世界から見捨てられる日」などというと、まるでSFやパニック映画のように聞こえるかもしれません。

しかし、この記事で見てきたように、そのシナリオは全くの架空話ではなく、徐々に現実味を帯びつつあるテーマです。

米国の政治混乱や覇権の揺らぎ、世界的なインフレと通貨不安──私たちは歴史の転換点とも言える状況を生きています。もちろん明日すぐにドルが崩壊するわけではありませんが、「まさか」が起こり得る時代であることを忘れないようにしたいものです。

一方で、過度に恐れる必要もありません。

大事なのは冷静に状況を見つめ、リスクに備えて賢く行動することです。通貨や経済への信頼が揺らぐとき、人類はいつも最後に不変の価値を持つものに立ち戻ってきました。

それが「金」であり、これからも世界共通の安心の拠り所であり続けるでしょう。金そのものに価値があるという事実は、どんな時代になっても変わりません。まさに「黄金は裏切らない」のです。

20代～40代の若い世代の皆さんにとって、金投資は少し縁遠いものに思えるかもしれません。

しかし将来の資産防衛という視点では、決して富裕層だけの話ではなく、今から少しずつでも備えておく価値があります。例えば毎月の貯金の一部を金貨購入に充ててみる、手持ち資産の5～10%程度を目標に金地金を積み増してみる、といった方法があります。小さな一歩かもしれませんが、そうした蓄えが将来の大きな安心に繋がります。

最後に強調したいのは、金への投資は決して悲観一色のシナリオに賭けるものではないということです。

むしろ、「最悪の事態が起きなくても安心」「もし起きても大丈夫」という両面でメリットのある保険のようなものです。普段はその存在を意識せず、平時は他の投資や事業に励みつつ、心の片隅で「何かあっても金がある」と思えること。それがどれほど精神的な支えになるか、計り知れません。まさに「備えあれば憂いなし」です。

世界経済の大きなうねりの中で、私たち一人ひとりができることは限られています。

しかし、自分の資産を守る手立てを講じることはできます。

不安定な時代だからこそ、柔軟な発想で資産を守る術を考え、実行に移すことが大切です。ドルという覇者の陰りが見え始めた今、黄金の輝きが皆さんの財産と未来を守る一助になれば幸いです。

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